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Resultados al Cuarto Trimestre del 2000. Pesos de Poder Adquisitivo al 31 de Marzo del 2000. RESUMEN DE RESULTADOS Cuarto Trimestre: · Incremento en unidades del 4.6% con respecto al cuarto trimestre de 1999 · Incremento en ventas del 5.2% con respecto al cuarto trimestre del año pasado · Incremento de 2.9% en utilidad bruta, cuarto trimestre de 1999 a cuarto trimestre del 2000, reflejando un margen bruto de 28.4% · Incremento de 2.1% en utilidad de operación con respecto al cuarto trimestre del año anterior con un margen de 21.6% · EBITDA creció 3.5% con relación al cuarto trimestre de 1999, alcanzando un margen de 22.5% con respecto a ventas · Utilidad neta durante el cuarto trimestre creció 2.5% en términos comparables al cuarto trimestre de 1999, con un margen neto comparable de 20.1%. Considerando el efecto del impuesto diferido, el margen neto fue de 18.8%
2000 Vs. 1999: · Incremento en unidades vendidas del 19.3% durante el 2000 comparado con 1999 · Incremento en ventas del 18.5% · Incremento de 17.5% en utilidad bruta en los últimos doce meses a Diciembre de 2000 con respecto al mismo periodo del año anterior, reflejando un margen bruto de 28.9% · Incremento en utilidad de operación de 17.5% con respecto al periodo de Enero a Diciembre de 1999, con un margen operativo de 21.7% · EBITDA creció 18.0% con relación a 1999, alcanzando un margen de 23.0% con respecto a ventas · La utilidad neta en el 2000 creció 20.2% en términos comparables a 1999, con un margen neto comparable de 19.2%. Considerando el efecto del impuesto diferido, el margen neto fue de 14.7% · Al realizar un análisis con información comparable, es decir eliminando los efectos del Boletín D-4 la utilidad por acción fue de $1.95, representando un incremento de 20.4%
Balance General al 31 de Diciembre 2000: · El efectivo se mantuvo a niveles superiores al pasivo con costo · Sin tomar en cuenta los pasivos diferidos, el apalancamiento se mantuvo bajo, a niveles de 15.0% total de pasivos a total de activos. Tomando en cuenta el efecto de los pasivos diferidos, el apalancamiento se encuentra en 36.5% · Al cierre de Diciembre del 2000, Consorcio ARA es dueño al 100% de reserva territorial, suficiente para construir y vender 108,195 casas a plan maestro, equivalentes a 118,138 viviendas de interés social de ARA · Al cierre del año el Backlog alcanzó las 19,504 unidades, suficiente para más de un año de ventas futuras
REPORTE DEL DIRECTOR. Durante el cuarto trimestre del 2000, Consorcio ARA incrementó sus ventas de unidades en 4.6%. La venta total de vivienda creció de 5,457 unidades durante el cuarto trimestre de 1999 a 5,708 unidades en el cuarto trimestre de 2000. El desglose de estos datos se encuentra a continuación:
En el transcurso del segundo trimestre del 2000 iniciamos la venta de Vivienda Progresiva de Interés Social, dicha vivienda es un producto muy similar al de Prosavi, colocado a través de Infonavit con un mayor precio de venta, por este motivo hemos renombrado al sector de Prosavi como Prosavi-Progresiva. Las operaciones en este sector durante el cuarto trimestre del 2000 tuvieron un crecimiento en unidades del 209.3% y del 241.4% en ingresos comparándolos con el mismo trimestre del año anterior. Durante el 2000 la oferta de hipotecas en el sector de Interés Social creció de manera importante, no obstante debido al cambio de gobierno en México el sector experimentó un cambio de ciclicidad durante el 2000, por lo que desconcentro sus operaciones en el cuarto trimestre del año. Este cambio en la ciclicidad se tenía contemplado por la empresa desde el inicio de año. En términos de unidades vendidas, las ventas con financiamiento INFONAVIT decrecieron de 2,482 unidades durante el cuarto trimestre de 1999 a 2,246 viviendas durante el cuarto trimestre del 2000, lo cual representa un decremento del 9.5% en volumen y de 9.8% en ingresos. El volumen de ventas de FOVI-FOVISSSTE en el trimestre decreció un 13.7% con relación al mismo trimestre del año pasado, para cerrar con 1,966 viviendas; representando un decremento de 8.6% en ingresos para llegar a $444.9 millones. Nuestras operaciones dentro del sector de interés social se vieron marcadas por la situación política antes comentada. En total, dicha venta decreció un 11.5% de 4,759 durante el cuarto trimestre de 1999 a 4,212 unidades durante el cuarto trimestre de 2000 teniendo un decremento en ingresos del 9.2%. Esta tendencia se verá revertida en el transcurso del año 2001. El sector de tipo medio tuvo un incremento del 45.7% en unidades totales, y sin considerar las asociaciones en participación el crecimiento fue del 60.3%. El incremento en ingresos fue del 58.9% comparándolos con el mismo periodo del año anterior. De las 529 unidades de tipo medio vendidas en el trimestre, se registraron 479 unidades vendidas a través de créditos hipotecarios de tipo B3 por parte de FOVI. La línea de negocio de vivienda residencial tuvo un incremento del 11.4% en unidades y del 20.4% en ingresos de trimestre a trimestre. Las aperturas de Acapulco, Herrerías y Santa Mónica están dando dinamismo a esta línea de negocio. La recuperación económica esperada en México para los próximos años redundará en mayores volúmenes de venta para tipo medio y residencial.
Durante el cuarto trimestre de 2000 los precios promedio de venta de los productos de Consorcio Ara experimentaron un comportamiento positivo. El precio de venta de la vivienda Prosavi-Progresiva, Interés Social y residencial incrementó, mientras que el precio de la vivienda de tipo medio se mantuvo. El desglose de esta información se detalla a continuación:
Cabe mencionar que el incremento del 10.3% en el precio promedio de la vivienda Prosavi-Progresiva se debe a la nueva hipoteca Progresiva comercializada por Consorcio ARA y financiada por Infonavit. Así mismo el incremento en precio de residencial obedece a la aportación de nuestros desarrollos en Acapulco los cuales tiene un mayor precio. ESTADO
DE RESULTADOS,
INGRESOS El efecto combinado de las ventas causó que los ingresos de Consorcio Ara crecieran 5.2% en términos reales de $1,182.9 millones durante el cuarto trimestre de 1999 a $1,244.4 millones durante el cuarto trimestre del 2000. Como ya se ha comentado el cierre del sexenio ha creado un ajuste en el dinamismo del mercado, por lo que cabe destacar que este crecimiento es superior al esperado al inicio de año. COSTO DE VENTAS El costo de ventas creció un 6.1% de $839.0 millones al cierre del cuarto trimestre de 1999 a $890.4 millones al cierre del cuarto trimestre del 2000. Este incremento es ligeramente mayor al observado en los ingresos y se debe a incrementos derivados de mayor costo de mano de obra y un cambio de ventas en la mezcla general en el periodo. La utilidad bruta para el cuarto trimestre del 2000 fue superior a la del cuarto trimestre del año anterior en un 2.9% al alcanzar los $354.0 millones. Lo cual generó un margen bruto global de 28.4% sobre ventas. Los márgenes brutos por segmento son desglosados a continuación:
Debido a la entrada de la nueva vivienda Progresiva en el sector de Prosavi-Progresiva vemos un ligero incremento en el margen bruto de este sector, ya que se comercializa una vivienda similar a la del Prosavi con un mayor precio. El margen bruto en este sector incrementó al 23.3% sobre ventas. El crecimiento de la economía mexicana se comienza a hacer notar en el costo de la mano de obra. Este punto ira haciéndose cada vez mas presente en los márgenes, esperando un impacto en el año 2001 de un punto porcentual. Por este motivo y el cambio en la mezcla regional de ventas vimos el margen disminuir durante el trimestre. GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACION Los gastos generales y de administración como porcentaje de ventas fueron de 6.9%. Durante el cuarto trimestre del 2000, estos ascendieron a $85.7 millones. La utilidad de operación de Consorcio Ara durante el cuarto trimestre del 2000 alcanzó los $268.3 millones. Esto representa un incremento real del 2.1% con respecto al cuarto trimestre del año anterior. El margen correspondiente alcanzó niveles de 21.6%. Durante el cuarto trimestre del 2000, Consorcio Ara generó $279.7 millones de EBITDA, de los cuales solo $11.4 son producto de la depreciación. El margen resultante fue de 22.5% durante el cuarto trimestre del 2000. Esta cifra representa un crecimiento del EBITDA de un 3.5% con respecto al cuarto trimestre de 1999. COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO El costo integral de financiamiento disminuyo un 71.2% de $11.1 millones durante el cuarto trimestre de 1999 a $3.2 millones durante el cuarto trimestre del 2000. Su desglose se muestra a continuación:
El cambio de políticas en las subastas de FOVI y la demanda por las mismas incrementaron el costo de las pujas este se ve reflejado en un aumento en los intereses pagados durante el trimestre. El efectivo se vio incr | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||